专题：聚焦2025年第三季度美股财报
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11月12日下午消息，腾讯音乐（NYSE：TME；HKEX： 1698）今日公布了截至9月30日的2025年第三季度财报：营收为84.6亿元，同比增长20.6%。净利润为22.1亿元，而2024年同期净利润为17.1亿元。归属于腾讯音乐股东的净利润为21.5亿元，而2024年同期归属腾讯音乐股东的净利润为15.8亿元。
非国际财务报告准则下，净利润为24.8亿元，而2024年同期净利润为19.4亿元。归属于腾讯音乐股东的净利润为24.1亿元，而2024年同期归属于腾讯音乐股东的净利润为18.1亿元。
第三季度业绩亮点：
总营收为84.6亿元（约合11.9亿美元），同比增长20.6%。主要得益于在线音乐服务收入同比增长强劲。
其中，来自于在线音乐服务的营收为69.7亿元（约合9.79亿美元），同比增长27.2%。来自于音乐订阅服务的营收为45.0亿元（约合6.32亿美元），同比增长17.2%。
归属于腾讯音乐股东的净利润为21.5亿元（约合3.02亿美元），同比增长36.0%。非国际财务报告准则下（Non-IFRS），归属于腾讯音乐股东的净利润为24.1亿元（约合3.38亿美元），同比增长32.6%。
每股美国存托股（ADS）摊薄收益1.38元（约合0.19美元），而2024年同期每股ADS摊薄收益1.01元。非国际财务报告准则下（Non-IFRS），每股美国存托股（ADS）摊薄收益1.54元（约合0.22美元），而2024年同期每股ADS摊薄收益1.16元。
截至2025年9月30日，腾讯音乐拥有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为360.8亿元（约合50.7亿美元）。
第三季度运营业绩：
在线音乐服务MAU（月度活跃用户人数）为5.51亿人，与2024年同期的5.76亿人相比下滑4.3%；
在线音乐服务的付费用户人数为1.257亿人，与2024年同期的1.190亿人相比增长5.6%；
在线音乐服务的月度ARPPU（每付费用户平均收入）为11.9元，与2024年同期的10.8元相比增长10.2%。
第三季度，腾讯音乐通过拓展多流派、多语种音乐曲库，持续丰富了内容生态；凭借成熟的演唱会操盘能力，进一步扩大了业务规模，并将服务拓展至国际市场；通过创新和差异化的会员体系，提升了用户体验与用户黏性；通过提供更优质的播放体验和更丰富的艺人相关权益，超级会员渗透率与单个付费用 户月均收入进一步提升。
第三季度财务业绩：
营收
总营收为84.6亿元（约合11.9亿美元），与2024年同期的70.2亿元相比增长20.6%。
其中，来自于在线音乐服务的营收为69.7亿元（约合9.79亿美元），与2024年同期的54.8亿元相比增长27.2%。这一增长得益于音乐订阅收入的稳健增长，以及线下表演、广告服务和艺术家相关商品收入的增长。
这其中，音乐订阅收入为45.0亿元（约合6.32亿美元），同比增长17.2%，而2024年同期为38.4亿元。该增长主要得益于月度ARPPU的改善，即从2024年同期的10.8元增至2025年第三季度的11.9元。每月ARPPU的增长主要是由于SVIP会员计划的扩大。
此外，线下演出收入同比增长强劲，成功地在六个城市举办了权志龙演唱会，门票销售表现亮眼。广告业务收入同比增长，主要由于提供了更加多元化的产品组合和创新的广告形式，如激励广告模式。此外，艺人周边收入也实现了同比强劲增长。
社交娱乐服务及其他收入为14.9亿元（约合2.10亿美元），与2024年同期的15.4亿元相比下滑2.7%。
营收成本
营收成本为47.8亿元（约合6.72亿美元），同比增长18.8%。该增长主要是由于线下演出成本、IP相关成本（如艺人周边成本），以及广告代理费用的增加所致。同时，收入分成成本因社交娱乐服务收入分成比例和收入的下降有所减少。
毛利率
毛利率增至43.5%，而2024年同期为42.6%。该增长主要是由于音乐订阅收入及广告服务收入的增长，以及社交娱乐服务的收入分成比例下降，部分被线下演出和艺人周边收入的增长所抵销。
运营支出
总运营支出为13.1亿元（约合1.84亿美元），同比增长7.6%。总运营支出在总营收中所占比例降至15.5%，而2024年同期为17.4%。
销售及市场推广开支为2.60亿元（约合3700万美元），同比增长18.2%。该项开支增长的主要原因是内容和渠道推广的开支增加。
一般及行政开支为10.5亿元（约合1.48亿美元），同比增长5.3%。该项开支增长的主要原因是人员开支的增加。
总运营利润为27.1亿元（约合3.81亿美元），同比增长26.4%。
所得税费用
2025年第三季度所得税费用为4.77亿元（约合6700万美元），而2024年同期所得税费用为3.67亿元。2025年第三季度，腾讯音乐预提所得税拨备1.18亿元（约合1700万美元）。
净利润
净利润为22.1亿元（约合3.11亿美元），而2024年同期净利润为17.1亿元。归属于腾讯音乐股东的净利润为21.5亿元（约合3.02亿美元），而2024年同期归属腾讯音乐股东的净利润为15.8亿元。
非国际财务报告准则下（Non-IFRS），净利润为24.8亿元（约合3.48亿美元），而2024年同期净利润为19.4亿元。归属于腾讯音乐股东的净利润为24.1亿元（约合3.38亿美元），而2024年同期归属于腾讯音乐股东的净利润为18.1亿元。
每股美国存托股（ADS）基本和摊薄收益分别为1.40元（约合0.20美元）和1.38元（约合0.19美元）。
非国际财务报告准则下（Non-IFRS），每股美国存托股基本和摊薄收益分别为1.56元（约合0.22美元）和1.54元（约合0.22美元）。2025年第三季度，腾讯音乐在外发行的基本和摊薄加权平均ADS股数分别为15.4亿股和15.6亿股。每股ADS代表2股A类普通股。
截至2025年9月30日，腾讯音乐拥有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为360.8亿元（约合50.7亿美元），而截至2025年6月30日为349.2亿元。
第三季度，腾讯音乐运营活动提供的现金净额为36.83亿元，而2024年同期为21.65亿元。用于投资活动的现金净额为12.44亿元，而2024年同期为33.37亿元。
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责任编辑：刘明亮
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